Основы управления энергетическими предприятиями, проблемы управления экономической и финансовой безопасностью компаний России широко представлены в научной литературе. Необходимо отметить труды ученых Л.И. Абалкина, В.А. Баринова, А.А. Беляева, Е.И. Борисова, В.В. Великороссова, Л.Д.Гительмана, С.Ю. Глазьева, Е.Р. Говсиевича, В.В. Глухова, П.В. Горюнова, В.И. Денисова, В.В.Дорофеева, П.П. Долгова, А.М.Карякина, В.Г. Китушина, В.И.Колибабы, Ю.Н. Кучерова, Л.А. Мелентьева, А.С. Некрасова, В.Р.Окорокова, Б.Е.Ратникова, В.К. Сенчагова, Ю.А.Соколова, В.И. Эдельмана и др.

Достаточно подробно анализ происходящих в электроэнергетике России изменений, внешних и внутренних угроз, новых направлений развития риск-менеджмента энергетических компаний представлен и в периодической литературе. Среди авторов научных публикаций необходимо выделить труды исследователей С. Бейдена, В. Белоброва, А. Доронина, В.Зубакина, Р.В.Окорокова, А. Тукенова, А. Школьникова, и др.

Вместе с тем проблемы управления финансовыми ресурсами генерирующих компаний с учетом новых конкурентных условий функционирования на электроэнергетическом рынке изучены еще недостаточно. В этой связи формирование новой концепции управления финансовыми ресурсами, определение принципов обеспечения финансовой безопасности и надежности, оценка рисков и угроз представляют собой актуальную научную проблему, имеющую существенное значение для развития электроэнергетики страны.

Цель исследования – разработка теоретических и методологических положений управления финансовыми ресурсами генерирующих компаний, функционирующих на национальном электроэнергетическом рынке в условиях конкуренции.

Для достижения поставленной цели в соответствии с логикой исследования в диссертационной работе поставлены следующие задачи:

На основе анализа новых условий работы энергетических компаний на конкурентном оптовом рынке электроэнергии и мощности России выявить проблемы функционирования генерирующих компаний и определить новые требования к управлению финансовыми ресурсами генерирующих компаний.

Определить и классифицировать внешние и внутренние угрозы, индикаторы угроз и рисков генерирующих компаний, функционирующих в новых условиях электроэнергетического рынка.

Развить теоретические и методологические положения управления финансовыми ресурсами генерирующих компаний на электроэнергетическом рынке в условиях конкуренции.

Определить стратегические целевые ориентиры, принципы управления финансовыми ресурсами генерирующих компаний на оптовом рынке электроэнергии и мощности России.

Разработать методологию формирования системы управления финансовыми ресурсами оптовых генерирующих компаний на базе системы сбалансированных показателей эффективности.

Уточнить методику анализа финансовой устойчивости энергетических компаний применительно к оптовой генерирующей компании в новых условиях функционирования на электроэнергетическом рынке.

Обосновать принципы бюджетирования генерирующих компаний, функционирующих в условиях конкуренции на электроэнергетическом рынке.

Раскрыть сущность и содержание внутреннего финансового контроля как механизма управления финансовыми ресурсами генерирующих компаний. Конкретизировать возможность минимизации рисков генерирующих компаний на основе проведения внутреннего аудита.

Предложить инструментарий минимизации рисков в решении стратегических задач управления финансовыми ресурсами генерирующих компаний.

Объект исследования – генерирующие компании, функционирующие на национальном оптовом рынке электроэнергии и мощности России (НОРЭМ).

Предмет исследования – система экономических и финансовых отношений ОГК с другими субъектами оптового рынка электроэнергии и мощности России.

Методологическая и теоретическая основа исследования – труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам управления финансовыми ресурсами и рисками энергетических предприятий, законодательные и нормативные акты Российской Федерации в области функционирования оптовых и розничных рынков электроэнергии и мощности.

Статистической базой исследования является экономическая и финансовая отчетность ОГК и ТГК, информационные бюллетени «О ходе реформирования электроэнергетики» ОАО РАО «ЕЭС России».

В диссертационном исследовании использовались такие общенаучные методы исследования как системный подход, анализ и синтез, сравнение, статистические группировки, прогнозирование.

Научная новизна исследования состоит в разработке новых теоретических и методологических положений управления финансовыми ресурсами генерирующих компаний в условиях конкурентного оптового рынка электроэнергии и мощности, что имеет существенной значение для развития отрасли «электроэнергетика» и экономики страны в целом.

К числу результатов, обладающих научной новизной и выносимых на защиту, относятся:

На основе анализа и обобщения новых условий функционирования определены возможности повышения финансовой безопасности оптовых генерирующих компаний посредством учета новых экономических и финансовых отношений между субъектами НОРЭМ.

Разработана методология управления финансовыми ресурсами на основе использования принципов обеспечения финансовой безопасности; классификации и оценки внешних, внутренних угроз и рисков генерирующих компаний, функционирующих в условиях конкурентного оптового рынка электроэнергии и мощности России.

Сформулированы стратегические целевые ориентиры управления финансовыми ресурсами ОГК на основе комплексного подхода к выявлению внешних и внутренних возможностей и угроз, к оценке рисков, к анализу финансового потенциала и принятию соответствующих управленческих решений в случае отклонения параметров от их целевых значений, определяемых стратегией функционирования генерирующих компаний на НОРЭМ.

На основе предложенных целевых ориентиров в дополнение к существующим обосновано применение новых принципов управления финансовыми ресурсами генерирующих компаний в условиях НОРЭМ:

сопоставление финансового потенциала со стратегическими целевыми ориентирами и приемлемым уровнем риска для обеспечения финансовой безопасности;

классификация, учет и оценка трансакционных издержек по внешним и внутренним связям генерирующих компаний с участниками НОРЭМ;

системность управления финансовыми ресурсами и рисками.

Дополнен понятийный аппарат управления финансовыми ресурсами ОГК, функционирующих на НОРЭМ, посредством введения нового понятия финансового потенциала генерирующих компаний, определения трансакционных издержек в системе управления финансовыми ресурсами, конкретизации бюджетирования и внутреннего аудита как превентивных механизмов угрозам финансовой устойчивости деятельности ОГК.

Обоснованы финансовые цели в системе сбалансированных показателей эффективности (ССП), принципы, на которых должна базироваться ССП, и предложена классификация ключевых показателей эффективности в соответствии со стратегией функционирования ОГК на НОРЭМ.

Обоснованы принципы рационального использования бюджетирования в ОГК, обеспечивающие выполнение его экономических целей, посредством учета его двойственного характера (метод управления финансовыми ресурсами и инструмент управления рисками).

Разработана методика анализа финансовой устойчивости ОГК, отличающаяся учетом принципов адекватности и совместимости, на основе использования целевой функции управления определенными компонентами классификации финансовых рисков.

Сформулирована концепция организации риск-менеджмента, основанная на предложенных принципах и использовании функций и механизма внутреннего аудита в генерирующих компаниях.

Обоснованность и достоверность научных положений, выводов и рекомендаций.

Достоверность научных результатов и обоснованность научных положений и рекомендаций, содержащихся в диссертации, подтверждается соответствием методологии исследования основным положениям теории управления, финансового менеджмента и корпоративных финансов, обоснованным применением научных принципов и системных методов исследования, обобщением теоретических и методологических положений и практики управления финансовыми ресурсами и рисками ОГК и ТГК. Результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на научных и научно-практических конференциях и получили одобрение научной общественности. Ряд предложенных разработок внедрен в практику управления финансовыми ресурсами и рисками генерирующих компаний.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования состоит в обобщении и разработке научно-методологических положений, позволяющих сформировать концепцию, методы и механизмы управления финансовыми ресурсами с учетом рисков, и обеспечить инвестиционную привлекательность генерирующих компаний в условиях формирования конкурентного электроэнергетического рынка. Методология управления финансовыми ресурсами, предложенная в диссертации, создает методическую базу для разработки эффективных методов и механизмов функционирования генерирующих компаний в условиях конкуренции на электроэнергетическом рынке.

Основные результаты диссертационной работы использованы в «Стратегии развития ОАО «ОГК-5», о чем свидетельствует акт внедрения результатов диссертации.

Отдельные положения диссертации используются, при преподавании учебных дисциплин «Финансовый менеджмент», «Экономический анализ», «Управление оборотным капиталом» и «Управление рисками» в Ивановском государственном энергетическом университете.

Апробация работы

Основное содержание работы нашло отражение в публикациях, планах работы финансово-экономического управления ОГК-5, выступлениях автора на всероссийских и международных научно-практических конференциях, посвященных рассматриваемой проблематике: Международной научно-практической конференции «Экономика, экология и общество России в 21-м столетии» (Санкт-Петербург, 2003-2007), Научно-практической конференции «Современное состояние, проблемы и перспективы развития российской экономики» (Иваново, 2004), Международной научной конференции «Энергоресурсосберегающие технологии и оборудование, экологически безопасные производства» (Иваново, 2004), Международной научной конференции «Финансы, кредит и международные экономические отношения в 21 веке» (Санкт-Петербург, 2006, 2007), были изложены и получили одобрение на ежегодных (с 2003 г.) научных, научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов Ивановского государственного энергетического университета и Ивановского государственного химико-технологического университета.