Delist.ru

Методология оценки и анализа экономической эффективности инвестиционных проектов в строительстве (07.09.2007)

Автор: Владимиров Сергей Арсеньевич

ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ИССЛЕДОВАНИЯ. Основной целью диссертационного исследования является совершенствование с позиций системного подхода методологических основ и методов оценки и анализа экономической эффективности ИСЭП по технико-экономическим факторам в условиях развития рыночных отношений. Исходя из цели диссертационной работы, были поставлены и решены следующие взаимосвязанные задачи:

- комплексное исследование важнейших методологических основ оценки и анализа экономической эффективности инвестиционных проектов с целью разработки основ современной отечественной методологии обоснования, привлечения и рационального использования инвестиций в реальном секторе экономики - строительстве;

- критический анализ и обобщение международного опыта по прогнозированию, планированию, расчету, оценке и анализу экономической эффективности ИСЭП по основным технико-экономическим и социальным факторам;

- исследование направлений совершенствования зарубежных и отечественных методологий и методик анализа и оценки экономической эффективности ИСЭП;

- изучение, обобщение и классификация основных факторов эффективности ИСЭП;

- обоснование системы обобщающих и частных показателей эффективности ИСЭП;

- определение основных задач управления эффективностью ИСЭП на всех этапах его жизненного цикла: предпроектном, проектно-контрактном, строительном, эксплуатационном, ликвидационном;

- обоснование системы информационного обеспечения с целью максимального уменьшения неизбежных неопределенности и риска при принятии решений по реализации и достижению проектной эффективности ИСЭП на протяжении всего его жизненного цикла;

- разработка авторской методологии и методики анализа эффективности ИСЭП с учетом обоснования минимальной общественной эффективности инвестиций и других нетрадиционных показателей эффективности, методов опционной техники.

ПРЕДМЕТОМ ИССЛЕДОВАНИЯ является методология оценки и анализа экономической эффективности ИСЭП с участием государства, то есть задача минимизации ресурсов по критерию экономической эффективности при обеспечении сопоставимости целевой эффективности сравниваемых ИСЭП с учетом взаимосвязей между микросредой конкретного ИСЭП и его макроэкономическим окружением.

ОБЪЕКТ ИССЛЕДОВАНИЯ – инвестиционно-строительно-эксплуатационная деятельность экономических агентов на строительном рынке России.

МЕТОДОЛОГИЧЕСКОЙ ОСНОВОЙ ИССЛЕДОВАНИЯ служат научно-практические труды российских и зарубежных экономистов, международный опыт по вопросам анализа и оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. В работе использованы также положения соответствующих законодательных и нормативных актов, методические и инструктивные материалы, регламентирующие процедуры общих и конкретных методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в условиях становления и развития рыночных отношений. В процессе исследования использовались методы группировок, сравнительного анализа, другие методы обработки информации и экономико-математические модели.

СТЕПЕНЬ НАУЧНОЙ НОВИЗНЫ И ПРАКТИЧЕСКОЙ ЗНАЧИМОСТИ. Разработано новое научное направление в области методологии и методики оценки и анализа экономической эффективности инвестиционных проектов в строительстве. В процессе исследования получены следующие наиболее существенные научные результаты:

1) в области экономики, организации и управления предприятиями, отраслями, комплексами (строительство):

- обоснована методология и методика определения минимальной социальной (общественной) нормы дисконта - национального параметра, характеризующего минимальные требования общества к общественной эффективности инвестиционного проекта, численное значение которой впервые увязано с централизованно утвержденными государственными органами управления народным хозяйством России прогнозами экономического и социального развития страны и ее регионов, что позволит повысить обоснованность общественной эффективности государственной инвестиционной программы в целом, а также ответственность инициаторов любого уровня инвестиционных проектов (в том числе в строительстве) с участием государственных инвестиций за снижение экономической эффективности относительно заявленной;

- впервые введено понятие и предложена методология и методика создания (формирования) стратегической сбалансированной программы государственных инвестиций (ССПГИ), включенных в государственный бюджет на прогнозируемый период до максимум 30-40 лет, состоящей из жестких («квантированных») рядов инвестиционных проектов любого уровня и сфер социально-экономической деятельности, различающихся исключительно по строгим, заранее установленным государством, численным значениям ограниченного числа показателей (шкале) экономической эффективности государственных инвестиций, позволяющая уверенно вести антикоррупционную борьбу в сфере государственных инвестиций (в том числе в строительстве);

- введено и обосновано понятие «инвестиционно-строительно-эксплуатационный проект» (ИСЭП), обоснованы основные задачи управления стоимостью и эффективностью ИСЭП, предложены конкретные мероприятия по повышению точности и достоверности измерений фактической и потенциальной эффективности ИСЭП, путем внедрения в практику ценообразования в строительстве «ресурсно-ранжирного» метода расчета стоимости строительства, разработанного академиком МАЭИС и РИА Резниченко В.С. (успешно применяемого на строительстве объектов разного масштаба ОАО «Газпром»); при этом обосновано положение, что если система ценообразования в строительстве включена в соответствующие правовые и институциональные рамки («работающая конкуренция», стремящаяся приравнять цены к издержкам производства, оптимизируя распределение ресурсов внутри строительного комплекса, а на рынках факторов производства - и между отраслями) то это приведет, по опыту развитых стран, к оптимальному распределению всегда ограниченных ресурсов, повышению эффективности механизмов определения стоимости, оценки и анализа экономической эффективности ИСЭП, планирования капитального строительства и ремонта в условиях рыночной экономики;

- уточнен и дополнен состав технико-экономических факторов, влияющих на эффективность государственных инвестиций на предпроектном, проектно-контрактном, строительном, эксплуатационном и ликвидационном этапах жизненного цикла ИСЭП и предложена логическая схемо-система методологического и организационно-методического подхода к поэтапному формированию стратегии реализации ИСЭП, позволяющие комплексно оценивать внешнюю и внутреннюю среду, объективно рассчитывать финансовую и техническую реализуемость, «отсеивать» ИСЭП с неудовлетворительными показателями эффективности уже на предпроектной стадии, тем самым принимать обоснованные управленческие решения по повышению качества и экономической эффективности управления в строительстве;

- исследованы направления, разработаны рекомендации (базы знаний, данных) совершенствования информационного обеспечения расчетов, анализа и оценки эффективности ИСЭП, что позволит значительно сокращать время на поиск необходимой, полной и достоверной информации при принятии эффективных управленческих решений в строительстве;

- обоснованы с системных позиций состав показателей эффективности ИСЭП, особая значимость предэксплуатационной подготовки и непосредственно эксплуатационного процесса на устойчивость и фактическое значение вышеуказанных показателей, что позволяет повысить точность и обоснованность расчетов эффективности ИСЭП.

2) в области управление инновациями и инвестиционной деятельностью:

- разработано новое научное направление в методологии оценки и анализа экономической эффективности состояний макроэкономических систем - разработана математическая модель (в том числе в графической форме), описывающая динамику всевозможных (в том числе «идеальных») состояний макроэкономики, позволяющее принципиально по-новому объективно оценивать, создавать и совершенствовать соответствующую инвестиционную политику;

- введены в научный оборот понятия и условия максимальной структурной эффективности, потенциала, идеального состояния и идеальных направлений развития (повышения экономической эффективности) соответствующей макроэкономической системы, объективного (внеидеологического) показателя состояния макроэкономической эффективности ВВП, обоснована ограниченность традиционных понятий об областях экстенсивного и интенсивного развития экономики, позволяющие научно обоснованно оценивать колебания (в том числе циклы) развития макроэкономических систем, исключить манипулирование оценкой общественной эффективности инвестиций («псевдооценку»).

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ РАБОТЫ заключается в разработке конкретной методологии оценки и анализа экономической эффективности ИСЭП впервые увязанной с прогнозами экономического и социального развития страны и ее регионов (прежде всего темпом экономического роста и эффективностью государственных расходов), что позволяет научно обосновать ССПГИ (в том числе в строительстве), повысить ответственность инициаторов ИСЭП на всех уровнях государственного управления, выявить резервы эффективности инвестиционной деятельности в строительном комплексе.

АПРОБАЦИЯ РАБОТЫ. Основные положения диссертационной работы обсуждены и получили положительную оценку на научных сессиях профессорско-преподавательского состава, научных работников Санкт-Петербургских государственных университетов: экономики и финансов, а также инженерно-экономического в период 2000 – 2007 гг. Ряд рекомендаций по экономическому анализу эффективности ИСЭП и общественной эффективности инвестиций в целом получил апробацию в форме предложений по совершенствованию действующих «Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция)», опубликованных в журналах «Известия высших учебных заведений. Строительство», «Общество и экономика», «Финансы», «Инновации», «Финансы и кредит», «Проблемы современной экономики», «История государства и права», «Вестник ИНЖЭКОНа», научных трудах российских академий экономических и юридических наук, «Экономический анализ: теория и практика», «Государственная власть и местное самоуправление» и др. в 2001-2006 гг.

Результаты диссертационного исследования используются в учебном процессе по дисциплинам: «Инженерно-экономические основы градостроительства», «Проектирование и сметно-финансовые расчеты», «Инвестиции», «Экономическая оценка инвестиций», «Комплексное развитие городов и городского хозяйства», «Экономика городского хозяйства», «Планирование городского хозяйства» и др.

ПУБЛИКАЦИИ. Основные положения и выводы диссертационного исследования опубликованы в 24 печатных работах (из них 13 работ в изданиях по перечню ВАК), общим объемом более 38,2 п.л.

СТРУКТУРА РАБОТЫ. Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения, библиографического списка.

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, характеризуется степень изученности проблемы, формулируется цель и задачи исследования, раскрывается научная новизна и практическая значимость полученных результатов.

В первой главе приводится краткое обобщение методологии экономической науки, анализируется экономическое содержание и источники финансирования инвестиций, подчеркивается относительная молодость теории эффективности инвестиций, совершившей за последние годы скачок от статистической и узко локальной модели эффекта к его динамическим системам, от поисков «единственно правильного» критерия экономического эффекта к многокритериальным моделям процедурного многошагового и многоуровневого вида. Обосновываются характерные особенности инвестиционно-инновационной модели России. Подчеркивается, что проблема учета фактора времени в экономике и строительстве – важнейшая в теории и практике оценки и анализа эффективности, требующая сопоставимого учета временной стоимости денег, ценностей вообще. Делается вывод, что важность разработки экономических нормативов эффективности ИСЭП и их правильного применения в строительстве напрямую связана с необходимостью регулирования пропорций и темпов развития народного хозяйства, минимальных социальных стандартов, обеспечения сбалансированности потребностей государства и предприятий, домашних хозяйств в финансовых ресурсах. Сформулированы основные проблемы и пути повышения точности и достоверности экономических измерений и прогнозов инвестиционных программ. Обосновывается зависимость эффективности инвестиционно-строительной деятельности от состояния правовой базы.

Во второй главе рассматривается отечественный и зарубежный опыт оценки эффективности инвестиции и ИСЭП. Обращается внимание на крупный разрыв между расчетной и фактически достигаемой эффективностью даже лучших имеющихся моделей. Обоснована главная закономерность развития строительства, рассматриваемого в рамках процесса расширенного воспроизводства основного капитала - относительное уменьшение доли капиталовложений в ВВП, направляемой на воспроизводство зданий и сооружений как пассивных элементов этого капитала. Доказывается необходимость многокомпонентной, многокритериальной оценки эффектов функционирования не только хозяйственной системы в целом, строительного комплекса, но и каждого его элемента, то есть рабочего места. Подчеркивается недопустимость прямого заимствования широко распространенных в развитых странах методик анализа и оценки эффективности инвестиционной деятельности (особенно в строительстве) применительно к специфическим условиям российской переходной экономики. Предложена инновационная методология формирования и оценки экономической эффективности стратегической сбалансированной программы государственных инвестиций, включая строительство.

В третьей главе системно изложены вопросы теории и практики действия рыночных механизмов в условиях современного строительного комплекса. Строительство выделено из отраслей национальной экономики как одно из важнейших звеньев инвестиционного процесса, в рамках которого часть инвестиционных ресурсов воплощается в конкретные здания и сооружения производственного и непроизводственного назначения, то есть формируются так называемые пассивные элементы основного капитала. Утверждается, что ядро экономики строительства составляет оптимизация проектных, организационных, управленческих процессов и финансовых результатов, при этом система норм и нормативов в строительстве не имеет аналогов в других отраслях экономики. Уточнены основные проблемы планирования и прогнозирования, организации управления, экономической эффективности новой техники и строительного производства, проектных решений, вопросы ценообразования и сметного дела, материально-технического обеспечения, финансирования и кредитования, учета, отчетности и анализа производственно-хозяйственной деятельности, технического и производственного нормирования, и пр. (как правило, на примере объектов ОАО «Газпром», городов Москва и Санкт-Петербург).

В четвертой главе обосновываются основные факторы неопределенности, риска, делается вывод о том, что на первое место в расчетах эффективности ИСЭП должны быть поставлены вопросы локализации и управления рисками, надежности на всех этапах жизненного цикла. Выявлены и исследованы факторы эффективности ИСЭП, связанные с проектированием и технологией строительства, качество которых определяет исходную эффективность основных фондов и производственных ресурсов в целом. Утверждается, что для общественного производства решающее значение имеют не непосредственно сроки строительства, а сроки воспроизводства (ввода и освоения) новых мощностей. Обоснована невозможность повышения эффективности ИСЭП на этапе эксплуатации без внедрения на этапах строительства и эксплуатации диагностики фактических значений его проектно-эксплуатационных качеств.

В пятой главе рассмотрена система аналитических показателей эффективности проектирования, строительства и эксплуатации ИСЭП, показана их взаимосвязь и противоречивость, произведено сравнение значимости основных показателей с точки зрения отечественного и передового зарубежного опыта. Разработаны теоретические вопросы и даны практические рекомендации по формированию современной системы информационного обеспечения всех участников ИСЭП в отношении функций результативности на протяжении всего жизненного цикла, основанные на трудах академика РИА и МАИЭС Резниченко В.С. Завершает главу экспериментальная методика анализа эффективности конкретного ИСЭП в соответствии с авторской методологией.

В заключении сформулированы основные выводы и предложения, вытекающие из результатов исследования.

2. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

Одной из важнейших задач экономического анализа является изучение мирового опыта теоретического и методологического обоснования эффективности и фактической реализации инвестиционных проектов с целью извлечения максимально полезного и отсеивания заведомо неприемлемого. Теория экономической эффективности имеет своим предметом разработку методов измерения затрат и результатов функционирования народного хозяйства и его отдельных звеньев. Она исторически сложилась как нормативная теория, выводимая дедуктивно из ограниченного числа предпосылок. При этом попытки применить методики эффективности к достаточно глубокому анализу реальных ситуаций наталкиваются на необходимость учета идеологических, политических, социальных и других факторов, трудноформализуемых и, как правило, слабо структурируемых, но оказывающих существенное влияние на ход экономических процессов.

Выбор критериев, разработка и применение нормативов общей (общественной) и сравнительной эффективности – важнейшая часть теории инвестиций. Однако определение общей минимальной хозяйственной нормы эффективности инвестиций до сих пор остается вопросом весьма дискуссионным. Основные трудности соизмерения народно-хозяйственной эффективности затрат: наличие в ее структуре разнородных измеримых, несоизмеримых друг с другом или вовсе неизмеримых элементов, препятствующих выражению ее одним числом; наличие прямых и обратных зависимостей между затратами на различные производства, совмещение проектных вариантов, дающих минимумы затрат по каждому объекту в отдельности, но не обеспечивающих общий минимум всех затрат в народном хозяйстве; при этом денежные затраты (особенно связанные с природопользованием) не являются точным отражением затрат общественного труда. Таким образом, количественные оценки эффективности проектов никогда не могут дать абсолютно точной информации для безошибочного принятия решений, но могут служить первичным материалом для содержательного анализа в процессе принятия решений.

Долгая дискуссия о критериях эффективности и благосостояния (в том числе межличностных сопоставлениях полезности), начатая В. Парето в конце XIX в., не продвинула экономистов дальше в оценке тех политических мероприятий, которые приносят одним людям выгоду, а другим – вред. К сожалению, появилась возможность спекулирования представлениями об эффективности, ибо при высоких коммуникационных технологиях пространственно-территориальный спектр эффективного воспроизводства капитала реальной экономики резко сужается. Например, симбиоз американских корпораций, национальных правительств и международных банков приводит к тому, что на международной арене появился некий сверхмощный агрегированный экономический агент, конкуренция с которым оказывается просто невозможной. В этом случае все естественные законы формирования спроса, предложения и цены подавляются, и все запланированные корпоракратией потоки ресурсов, продуктов, капитала, труда и информации становятся безальтернативными, снижающими эффективность всей мировой экономики.

Развитие рыночных отношений в России предопределило необходимость разработки современной отечественной методологии обоснования, привлечения и эффективного использования инвестиций в реальный сектор экономики. Определение (прогнозирование) объема реальных инвестиций является после определения (прогнозирования) уровня потребностей общества важнейшим компонентом экономических расчетов, оказывая определяющее влияние на всю экономику: масштабы производства, размещение производительных сил, уровень непроизводственного потребления и, наконец, эффективность общественного производства. Образно выражаясь, если инвестиции являются «архимедовым рычагом» экономики, то их минимальная общественная эффективность это как раз та «точка опоры», отсутствие которой, независимо от величины «инвестиционного рычага», обрекает экономику на неуправляемое развитие, то есть на банкротство. Нормативное управление эффективностью совокупных инвестиций общества не менее важно, чем обеспечение сбалансированности воспроизводства, чем формирование и поддержание оптимальной доли чистого накопления, сбалансированности счета текущих платежей, обеспечения полной занятости, борьба с инфляцией.

загрузка...